纺织业贸易摩擦已生影响。6月15日，美国宣布对340亿美元中国产品加征关税；6月16日，国务院决定对原产于美国的659项约500亿美元商品加征25%关税，其中农产品等约340亿美元商品自2018年7月6日执行，包含未梳的棉花和棉短绒。早在那时消息一出棉价就引起动荡，不少贸易商也转而关注具有性价比的印度棉。

　　目前棉花的供需基本面如何？在贸易战背景下，驶上出口“快车道”的印度棉能否代替美棉，抢占中国市场的美棉份额呢？

　　自2016年大规模抛储以来，国储棉库存已从1114万吨左右下降到近期的390万吨，预计今年抛储结束后，国储棉数量将降至250万~300万吨左右，达到了安全库存的边界。预计进入2019年之后，国储棉将不再进行净投放，而将以轮入为主。相应的，为了满足产需缺口，我国将通过进口棉花来补充用量。前段时间国家发改委增加80万吨滑准税配额政策也正是在此背景下所实施的。从供需平衡的角度来看，未来我国通过进口300万吨棉花补充国内缺口将有望成为常态。而认为未来会填补我国用棉缺口的美棉，却随着中美贸易摩擦升级而充满了不确定性。

　　中美贸易战加剧，印度棉快速抢单

　　据统计，中国2017年进口棉花115万吨，其中50.53万吨来自于美国，占比达44%。加征关税消息一出，棉花市场价格随即发生了动荡。随着贸易战加剧，棉花价格体系也将出现变化。

　　最明显的是关税对进口棉的直接影响，在提高关税后，配额内进口美棉的税率将从1%升至26%，对应的进口成本将直接提高3500元/吨以上。因此，关税对棉花进口成本的提升是显而易见的。这种情况下，进口美棉显然不划算，因此不少纺企与贸易商把目光转移到了印度棉身上。

　　据印度棉花协会透露，印度已同中国签订了50万包新棉出口订单，这种提前锁定货源的做法非常罕见。印度某棉花出口商也透露道，近期公司接到许多来自中国对下年度印度棉的询价，6月初已经和中国签订了今年11~12月装运的棉花出口订单。还有一些国际棉商、印度出口企业反映，随着中美贸易争端升级，印度棉出口驶上“快车道”，受中国增发棉花进口配额的利好，目前中国棉花进口商对国际市场高质量的棉花采购兴趣浓厚，尤其是高品质S-6、MCU5、J34受到部分中国大中型纺企关注和青睐。

　　印度棉花协会、投资机构、涉棉企业认为，受中美贸易争端加剧的影响，中国棉花进口将被迫寻找其他品种代替美棉，印度棉花出口订单将会激增，2018/2019年度印度对中国的棉花出口量可能猛增至500万包，约为85万吨，较2017/2018年度翻五倍。在中国加征美棉进口关税的前提下，印度棉将有机会在中国占据更大的市场份额，成为中国纺企、贸易商补充棉花资源的不二之选。

　　我国棉花供求存变数，印度棉出口不容乐观

　　如今，印度棉进口呈现增长趋势在业内虽已达成共识，但增长多少、增长多久除了受中美因素影响外还受许多因素影响，印度棉出口不可盲目乐观。

　　业内人士认为，首先是2018/2019年度印度棉可供出口的数量。从印度棉花协会、USDA等各方反馈来看，2018年印度棉种植面积将下滑10%~13%，加上西南季风推迟到来，2018/2019年度印度棉产量并不乐观；再加上近几年印度国内对高品质、高等级、高一致性棉花消费需求迅猛增长，可供出口的S-6、MCU、J34或不足100万吨，USDA预测2018/2019年度印度棉产量、出口量分别为620.5万吨、92.5万吨，如果85万吨棉花出口至中国，那么孟加拉国、巴基斯坦、土耳其等国纱厂的原料问题又该如何解决？

　　其次，印度棉价是否具有足够的竞争力。中美贸易摩擦升级让印度棉对中国出口的机会大增，但同样也给了非洲棉、巴西棉、澳棉、中亚棉等抢占美棉市场份额的时机，如果不参考ICE，独立定价的印度棉CNF、FOB报价相较其他产地棉花没有任何优势甚至形成倒挂的话，恐怕中国买家也要慎重下单。如6月20日以来，ICE、外棉现货价格大幅下挫，印度棉价仅象征性回调，性价比明显下滑。

　　再次，2018/2019年度我国棉花供给市场存在变数。一方面，2018/2019年度，国内棉花产量能否达到600万~620万吨，将决定对进口棉花的依赖程度；另一方面，随着我国纺企的转型升级，纺企将重点采购高品质、高可纺性的外棉，印度可供出口皮棉中又有多大比例符合纺企需要？

　　某跨国公司驻京交易商就曾表示，中国会首先采购机采、无污染的澳棉和巴西棉来取代美棉，之后才会考虑印度棉，因为印度棉含杂率高。但如果没有其他的选择，中国也会多花钱来处理棉花，因为即使加上这笔成本，也比额外支付25%的进口关税购买美棉要划算。

　　所以综合来看，现在说印度棉能够代替美棉，抢占中国市场的美棉份额还为时过早，印度棉出口也不可盲目乐观。退一步讲，中美贸易争端是一场“持久战”，关税政策仍存在较大变数，对于纺织企业来说，应该理性看待市场波动，在棉价处于低位时进行战略性补库，以保证正常生产。