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布局体育产业 Kappa在潮流与投资经营下不再掉队

来源: 世界服装鞋帽网 2017-08-18

  中国动向你没听说过?它在中国、日本经营的Kappa、Phenix等品牌,你一定有所耳闻。近日,一向低调的中国动向发布了今年的中期财报,由于其盈利增长12%且宣布加派特别股息,中国动向午后直线拉升14%至1.77港元,创逾一年半新高。

  开始布局体育产业的中国动向,当潮流与投资双管齐下,期待不再掉队。

  Kappa那经典的“背靠背”,是否还停留在你的记忆里?据了解,安踏、李宁、361度、贵人鸟等国内同业对手相比,中国动向可谓低调不少,其Kappa品牌没有在大众媒体上进行铺天盖地的宣传,也没请明星大咖站台助阵,其品牌肖像更多地出现在以年轻群体为主的潮流杂志上。


  与此同时,中国动向的股票亦是不温不火,罕有高位上涨。面对激烈的市场竞争,中国动向泰然处之,是因为Kappa已具备超强变现能力?还是另有其他原因所在,其8月16日公开的中期财报披露出个中原委。

  8月16日,在国内体育用品上市公司纷纷公布中期财报之际,在中国和日本运营Kappa和Phenix品牌的中国动向(集团)有限公司(3818.HK)也发布了中期业绩。

  与国内同业对手相比,中国动向在运营和产品策略走的是一条极具个人风格化的路,即以“时尚潮流+资本投资”为主要的收入组合。中国动向也欣然将之称为“新的经营方法”。

  Kappa品牌国内表现优异

  受低迷的日本市场的拖累,中国动向期内收入同比下降3.7%至6.26亿元人民币,但净利润同比上升11.9%至5.36亿元,每股基本盈利同比上升12%至9.72分。利润可观,加上集团上市十周年节庆,中国动向将分派中期及中期特别股息约15亿港元。


  中期业绩及派息消息甫一公布,公司股价应声而涨,直线拉升14%至1.77港元,创一年多以来新高。在中国动向的6亿营收中,来自中国市场的Kappa及儿童品牌就贡献了其中5亿。而日本市场的Kappa及Phenix品牌都同比降幅超过20%,其市场之低迷可见一斑。


  图片整理自中国动向2017年半年报

  在中国地区,定位“叛逆、张扬”Kappa服饰获得3.28亿收入,在中国动向的整个营收体系中占据相当比重。据中国动向中期财报,相比略有下降的分销业务,集团在零售上的收入增长显而易见。目前,中国动向的Kappa自营店已占总店数的1/3,达548间。集团的品牌代理模式逐步向自营渗透,这也符合目前国内运动服行业渠道的趋势。


  报告期内,集团Kappa品牌店铺共1639间,其中儿童店铺328间。在比去年年末净增加的76间店铺中,儿童店铺达66间。期内童装业务占集团总收入的8.1%,为0.42亿元。集团的电商收入也保持积极增长。

  金融投资:收益可观 小伙伴来头不小

  集团期内投资收益5.52亿元,其中包括可供出售金融资产收益4.36亿元,对外借款利息收入0.46亿元,金融资产投资收益0.71亿元。集团因投资活动产生的现金流量净额达6.50亿元,而去年年末该净额数为4.74亿元。

  如其在中期财报中所言,“集团在保证主营业务健康发展的同时,不断拓展新的业务,实践新的经营方法。以运动服饰为主,投资业务为辅的‘双轮驱动’发展格局愈加成熟”。可见集团对投资部分的收入较为倚重,投资收益占净利润的比重或维持在高位区间。

  中国动向从何处取得金融投资的收益?下图有清晰解答:


  除持有阿里巴巴原始股这一“金饭碗”外,在非上市公司股权投资中,收益在1亿以上的就有十个投资主体。中国动向的这些小伙伴皆来头不小,其中云锋基金由马云、虞锋等行业领袖发起成立,已投资诸多顶级标的。磐信、磐茂及中信二级市场基金具有中信产业投资的背景。杭州元信东朝股权投资合伙企业则是中策橡胶集团的大股东之一。西藏睿信通创业投资中心则主营利润丰厚的房产信托贷款业务。


  云锋基金发起人创立及投资企业(包括但不限于) 图自云锋基金官网

  与这些高大上的小伙伴一起做投资,中国动向的实控人陈义红、陈晨父女自然不用过分承担我国体育用品制造业的种种压力。目前,陈义红、陈晨父女合计持有中国动向42.74%的股份。

  在今年4月25日,中国动向发布有关注资华谊体育的关联交易公告,通过全资附属公司以2000万元认购华谊体育经扩大股权约1.82%,并且在公告中表示“此举可以让集团参与投资体育产业开发的相关业务,为日后发展提供经济效益和商机”。

  积极进行投资,并开始涉足体育产业的中国动向,期待着迎来更好的商机。今年8月9日,国泰君安首次给予国动向“买入”评级,也说明了行业对其看好的心态。

  在8月16日这份财报之中,中国动向也表示,将以2022年中国冬奥会为契机,通过与高端滑雪场合作,将旗下Phenix品牌在国内进一步推广,并以此反哺日本市场。截至发稿,中国动向报收1.67港元,总市值92.46亿。

声明:本文章为会员Jinho于2017-08-18分享,此类稿件不代表本网观点。
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